用指數與 ETF 評量股票或基金的績效

此篇文章最近更新時間為2012-11-25 06:21:40 目前共有6篇留言

關於作者 - JosephJ

任職於 Faria。喜好戶外運動、2008 年 5 月完成「跑步環島」。對於新技術跟程式碼有著強烈的偏執狂。

今年開始整理手邊的基金 (先前都是保險業務處理、但報酬率跟定存沒兩樣、付出的成本太高), 也了解到自己的理財個性比較懶與保守,不喜歡得積極波段操作的金融產品、也不愛上上下下洗三溫暖的感覺。 看了理財達人怪老子在網站上對於債劵型基金的介紹(投資等級債券基金,長報績效亮眼),蠻喜歡這種幾乎穩賺不賠又有一定報酬率的產品。 所以先前去上了他的「基金投資策略」課程,第一堂課就介紹了兩個熟悉又陌生的投資名詞:「指數」與「ETF」。這兩個東東對評量股票是否優於大盤、以及基金經理人的操作績效是否夠好可是很有幫助的呢!

指數

財經新聞常會聽到:「台股加權指數來到了 7xxx 點」,大概可以知道它是衡量台灣股票整體市場平均值的一個方式。 股市的表現好不好,看它就知道!下面是台灣加權指數在 10 年間的波動:

台股加權指數

指數是統計學的一種,我們常會聽到的指數有:

  • 消費者物價指數
  • 波羅的海運費指數
  • 台灣民心指數
  • 台灣加權指數
  • S&P 500
  • MSCI 新興市場指數

而股票同樣有指數、是評量「某類型股票」整體報酬率的標準,不會只有一種計量方式。 例如除了「台灣加權指數」還有「台灣 50 大指數」:挑選台灣前 50 大的股票作為基準所衡量的指數。 指數能忠實地呈現投資整體環境與趨勢、排除人為操作因素。 我們可以藉由指數 (趨勢) 去找到你想投資的市場 (能夠接受的趨勢)

  • 股票市場可以用 MSCI、Standard POOR's(標準普耳)、FTSE 指數來評量。
  • 債券市場可以用 Barclays Capital、Merrill Lynch、Citi 指數來評量。

例如若有人在說泰國股市很旺、引起你的興趣,你可以利用 MSCI 去看一下該國股票市場的指數,看他過去短中長期的趨勢、考量你是否可以承受這樣的風險,再決定是否要購買泰國的股票或股票型基金;

關於指數,有個你不可不知的事實!根據 S&P 2006 年第三季報告資料,過去 5 年來:

  • S&P 500 指數超越了 71% 的大型基金。
  • S&P Mid Cap 400 指數超越了 83.6% 的中型公司基金。
  • S&P Small Cap 600 指數超越了 80.5% 的小型公司基金。

所以指數的報酬率至少可以排行在該類型的前 20% 強,聽起來真的很棒! 問題是… 即使知道指數表現很亮眼,但它畢竟是連結一大堆股票所計算出來的平均值, 對於一般投資人來說,我們很難追著指數、把數納入計算的股票全部買下來啊... 基金是一個比較接近的方式,但還是要看基金經理人的操作而定(怪老子講的好:基金經理人只要追著指數跑就可以躺著幹)。 能不能購買跟指數一模一樣的產品呢? ETF 就是讓投資人達成這樣需求而生的金融產品!

ETF

先前不懂事,我每次觀察一檔基金時,旁邊都有一條很干擾的線,我每次都超想把它移除的! 經過怪老子介紹後才理解、原來這條線就是某個 ETF,可以用它來評估一檔基金的績效。

摩根美國複合收益基金(美元)A股(累計)

ETF 的全名是 Exchange Traded Fund,也是基金的一種。作法就是不需要基金經理人、完全跟著指數的配置走,屬於被動式管理。怪老子以「牧羊人趕羊」來形容,只要一旦投資標的跟收益有差異(跑出去的羊),ETF (牧羊人) 就會設法將它拉回來到指數(羊群)中。

ETF 的購買跟股票一樣,不過台灣的選擇不多、交易量也有限,要投資境外的才有意思,以後有機會再來開個證劵帳戶玩玩看。這邊只講如何用 ETF 來比較、找到適合的投資標的。上面的「摩根美國複合收益基金」(紅線)的績效還可以、即使金融風暴也沒影響,但還是得跟同類型的 ETF:Barclays Capital U.S. Goverment/Credit Index 做比較(藍線)。在這 10 年間,這檔基金大多時間高於指數的 ETF,也就表示它優於大部分同類美國債劵基金。你若對這個美國債劵市場有興趣、年化報酬率在 5% ~ 8% 也可以接受,那麼此檔基金就會是一個好的選擇。

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結語

任何投資都需要了解它的特性。 藉由透過統計學的「指數」可以讓我們快速了解某類型股票市場(區域、單一國家、能源)的整體趨勢。 確認了這樣的趨勢是我們能夠承擔的風險後,則可以購買最沒有人為操作的 ETF 基金。 如果更積極一點的話,就以 ETF 做比較,找出績效比 ETF 更好的股票或基金去投資。

我覺得這樣的方法可以說是讓投資站在比較好的起跑點上,基金或股票的好壞一跟 ETF 比較就可以一目了然。 希望這篇讀書心得對跟我一樣同是新手的人有幫助。



Comments

  1. Doraemon 2013-05-20 10:50:07
    「Barclays Capital U.S. Goverment/Credit Index」這個是指數,追蹤這個指數,且能在股票交易所購買基金,才叫ETF,如美股ETF代號:iShares發行的GBF
  2. 小林 2013-03-29 23:16:56
    請問一下義泳龍舟隊還在嗎?不知可以加入嗎
  3. 高伯翰 2013-01-24 21:56:59
    你好 我叫高伯翰

    因為我今年的七月正打算跑步環台

    所以希望您可以給我多一點的意見

    現在我才大一生 有再練田徑

    為什麼我想要跑步環台 因為我的很多朋友多說要騎車還台

    就是沒聽說要跑步環台 所以我就想要跟大家不一樣

    所以上網查 就查到您了 希望您能給我一點意見 ^ ^ 謝謝

    信箱 smile331974@yahoo.com.tw
    FB 高伯翰
  4. 高伯翰 2013-01-23 22:47:50
    請問有 FB 之類的嗎
    因為我那個辦不起來
    謝謝你 ^ ^
  5. Awoo 2013-01-22 22:13:53
    網站左下角有我的聯絡資訊 :D
  6. 高伯翰 2013-01-20 22:36:23
    你好,我想認識你。
    請問怎樣可以聯絡道您呢?
    有事想請教您。
    關於環台的資訊。
    :)
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